物价房价或成节后A股看点

交通银行金融研究中心最新发布的研究报告预计9月份CPI同比增幅为6.0%左右，在8月份出现回落之后，9月份将继续回落，而7月份6.5%的同比增幅将成为年内物价的高点。

10月9日下调成品油价格，无疑也是拉低后期CPI数值的因素之一。除了直接带动交通运输成本的下调，也会利好航空、水运、汽车等相关板块。

房价走势则是市场的另一大看点。在严厉的房地产调控之下，房地产市场正在承受成交低、存货增、资金少三重压力。

国庆期间，北京、上海、深圳三地楼市交易惨淡，“以价换量”的期望落空，而市场预期房价拐点近在眼前。

上海一大型券商策略分析师表示，假期里关于温州中小企业资金链的消息无疑将对股市产生利好。

“今年以来一直偏紧的货币政策，在有效应对通胀的同时，实际上也对中小企业融资带来了负面影响。从这次温总理到温州考察释放的信号来看，针对中小企业的定向宽松政策可能会得到落实，而如果保持对通胀和房价的调控力度，那么整个经济将进入一个相对优化的平衡状态。”

光大保德信基金认为，一旦市场预期房价、通胀、高利率融资等问题有望获得解决，股市就有可能企稳并出现反弹。

多机构对后市谨慎乐观

伴随A股市场整体估值中枢不断下移并跌破2008年历史低点，不少机构在保持谨慎的同时，对后市判断并不显得过分悲观。

国投瑞银基金(博客,微博)认为，政策最紧阶段过去，一旦市场捕捉到积极信号，四季度A股市场仍有望出现阶段性反弹机会。当下A股投资逻辑应是追踪近期经济发展和政策调控的趋势并发掘相关受益板块，除符合新兴产业、大消费主线所涉及的两大投资主题外，业绩可持续、低估值的相关行业主题所提供的安全边际仍值得关注，低估值大盘蓝筹的投资价值也不应忽视。

好买基金对私募机构的调查显示，私募基金会在低仓位保持谨慎观望。由于目前整体市场估值水平已经见底，进一步下行空间有限，加上一部分维稳的需求，因而私募认为后期可能还是会有一些阶段性的机会，市场热点和超跌反弹的板块成为私募关注的重点。

上投摩根基金表示，整体而言，A股估值处于历史底部，而底部的缓慢调整需要时间酝酿。在这一背景下，投资应注重防御性和成长确定性。

赵晓辉、沈而默、潘清、陶俊洁

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